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　　公开资料显示，“bubble”原为韩国DearU公司开发的一款明星粉丝互动应用，通过按月订阅的方式，用户可以“一对一聊天”的形式与入驻平台的韩国艺人进行互动，深受粉丝群体喜爱，具有极强的付费粘性。截至2023年，bubble全球订阅用户已突破200万人，年营收接近4亿元。此前，国内用户需通过海外Apple ID或Google账号注册使用，门槛相对较高。如今通过即可直接订阅，显著降低了接入门槛，预计将吸引更多K-Pop粉丝群体。

　　事实上，此次上线“bubble”并非腾讯音乐首次涉足韩国流行音乐市场。早在2024年，公司就已与韩国Galaxy Corporation在数字专辑发行、艺人周边产品开发及权志龙亚洲巡演主办权等多个领域达成战略合作，持续巩固其在K-Pop生态中的布局。进一步地，2025年5月30日，腾讯音乐通过场外大宗交易完成了对韩国HYBE公司所持SM娱乐全部股份的收购，正式成为SM娱乐的第二大股东。作为韩国三大娱乐公司之一，SM娱乐拥有丰富的艺人资源和产业链条，腾讯音乐借助其在韩娱市场的广泛影响力，有望加快平台内容的全球化扩张，提升业务规模与产业协同效应。

　　用户数据亦揭示出增长瓶颈逐步显现。2020年第三季度至2025年第一季度，在线音乐付费用户同比增长率从2020年第四季度的8.32%下滑至1.57%，呈持续下降趋势。同时，单个付费用户的平均收入增长率亦从2023年第三季度的6.19%降至2025年第一季度的2.7%，反映出用户增长与变现能力均趋于放缓。社交娱乐板块则面临更大挑战，已连续八个季度单用户平均收入增长率为负，用户流失和内容吸引力下滑问题亟待解决。